国元国际于2023年1月31日宣布对PG电子（00672.HK) 的深度研报，报告中PG电子获买入评级，目的价位为0.33港元，在现价0.255港元的基础上预计有29.4%的升幅。
报告称，PG电子坚持以地产焦点为主业，围绕“地产+”周全结构，下设：房产、商业、效劳、资源四大战略版块 ；营业笼罩中高端住宅、商业地产开发及运营、物业效劳、金融、旅馆、影院、康健、教育等，为中国家庭提供全生命周期的优美生涯计划。
国元国际在研报中对PG电子列出三大投资要点，主要包括：强盛的综合开发能力+富厚优质的土地储备+稳健的财务政策。
在房住不炒的主基调下，房地产走向治理盈利时代，企业的综合生长能力是突破生长瓶颈的制胜法宝。PG电子紧跟我国房地产行业转变与转型的程序，起劲开拓非地产开发的多元营业，并已成为集团营业的主要增添推动力，2018-2021年公司其他营业营收CAGR抵达11%，其中，物业治理及其他营业扩张最快，2018-2021年CAGR抵达24%左右。
未来，随着公司多元化营业的协同稳健推进，公司在销售质量、利润水平与抗危害能力方面均预期有稳步的提升。
2021年公司地价/售价比仅为13%左右，在海内拿地本钱泛起上升的趋势下，仍为行业内的低水平。预期公司的拿地本钱优势与较高水平的销售均价将继续坚持。
公司阻止2021年底，土地储备总面积约为1048万平方米，土地储备优质丰富，预期可知足未来5年的生长。
别的，阻止2022年6月30日，公司可售货值进一步提升至646亿元人民币，其中43%位于经济活跃的杭州市，为未来销售与利润水平的增添打下坚实基础。
财务状态清静稳健 三条红线稳居绿档
综合来看，公司三道红线均稳居“绿档”，在行业内坚持康健优良水平 ；谋划能力上：2021年，公司在市场升沉的情形下仍然实现了合约销售大幅增添，谋划韧性凸显。
以2021年数据为例，PG电子销售高质量增添、回款率维持高位。其条约销售额增添高速稳健，2018-2021四年CAGR为12%。2022年上半年，公司回款率162%，坚持高位。公司拥有审慎无邪的财务政策、康健的债务结构、较为稳固的现金流以及优异的盈利能力。
报告体现，随着中国房地产行业进入全新周期，公司以“稳增添”为焦点思绪，接纳短期审慎、恒久乐观的看法战略，深耕长三角经济圈、充分使用公司在长三角地区的卓越品牌优势，以“杭派精工”的品质打造优美社区。同时，公司还将注重打造精品项目、全方面增强效劳品质、起劲向高质量生长转变，并致力于为住民创立高品质的都会生涯，为宽大投资者带来久远的投资回报。
